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京東流量大爆發:成功收割下沉用戶 白條質量一起“下沉”

分類:熱點觀察| 作者:消金界| 2020-03-05 15:50:16| 2008人閱讀
摘要
電商流量大爆發,于消金看,卻并不一定是優質資產。

“彼之砒霜吾之蜜糖”。

電商流量大爆發,于消金看,卻并不一定是優質資產。

3月2日,京東公布了2019年第四季度及全年報。無論是第四季度還是2019年全年,京東的業績都表現不錯。

尤其是新用戶方面,財報顯示,2019年全年,京東年度活躍用戶達到了3.62億,同比增長了18.6%,2019年12月的月活用戶數數,同比增加了41%。

2019年,在電商領域,阿里、京東、拼多多展開了下沉市場的爭奪戰。通過社交電商,京東成功切入下沉市場。

數據顯示,2019年京東的新增用戶,70%多都來自于3線至6線城市。

從下沉市場之戰中,京東無疑是成功的。不過,根據消金界的測算,2019年下半年開始,京東白條逾期率的增速有加快的趨勢。

事實,京東白條一直被市場視為優質的消金資產。

現在,京東大舉進軍下沉市場,京東白條的資產質量會不會也跟著一起“下沉”,這是一個值得關注的問題。

1、用戶為何會增長?

根據財報,2019年全年,京東GMV(成交總)為20854億元人民幣(約2996億美元),京東零售的經營利潤率,從2018年的1.6%上升到2019年的2.5%。

收入方面,京東2019年第四季度的凈收入為1707億元,同比增長26.6%,2019年全年凈收入為5769億元,同比增長24.9%。第四季度的凈服務收入為210億元,同比增長43.6%。2019全年凈服務收入為662億元,同比大增44.1%。

經營利潤率的上升與凈服務費的大幅增長,表明京東經營效率有著明顯的提高。

但這次財報最值得關注的,還是在新增用戶方面。

財報顯示,2019年京東的年度活躍用戶達到了3.62億元,同比增長18.6%,2019年12月份的月度活躍用戶比2018年同期增長了41%。

京東方面表示,第四季度新增用戶,超過七成來自三至六線城市。

京東下沉市場的流量為何突然爆發?答案在社交電商。

京東在微信上有一個一級入口和一個二級入口。

二級入口其實就相當于將京東主站嵌入到微信中。京東主要還是在一級入口做文章。

2019年第三季度,京東將微信一級入口改版為“京喜”,打造專門針對低線市場的渠道和業務。

因此,京喜帶來的用戶,大多是來自于三至六線下沉市場的用戶,在疫情爆發的春節前,日均單量就已經突破了100萬。

京東零售集團CEO徐在財報發布后的電話會議上表示,京喜業務帶來的客戶中,更多來自于低線城市,更喜歡社交屬性,沖動性購比較多,轉化率也比較高。但客戶黏性和復購率和主站比略低。

值得注意的是,下沉市場用戶對京東的意義,并僅僅用戶數量增長這么簡單。

從京東方面透露的信息看,京東目前已經布局了100多個產業帶,未來的目標是要連接1000個產業帶。

這與京東主站現有的銷地供應鏈不同,京喜業務的供應鏈主要是產地供應鏈。這與下沉市場用戶的所在地重疊。

因此下沉市場的開發,可以幫助京東主站拓展長尾性價比更高的供應鏈。

與此同時,消金界注意到,疫情對京東用戶增長起到了帶動作用。

從流量結構看,疫情期間,京東老用戶回流加速,喚醒沉睡用戶增速非常高,而新用戶的主動訪問和主動購物也在提升。再就是疫情期間,基于微信市場的小程序出現了爆炸性增長。

這是硬幣的一面。但一系列的增長策略及數據,又會對京東金融的業務產生何種影響呢?

2、資產質量或受影響

隨著流量的飽和,下沉市場成為電商的兵家必爭之地。2019年,電商領域,阿里、京東、拼多多在下沉市場展開了激烈的爭奪。

阿里為此成立“大聚劃算”事業群,并在淘寶中為其開了一級入口。京東將微信一級入口改版為“京喜”,打造專門針對低線市場的渠道和業務。拼多多將“限時秒殺”升級為“秒拼”獨立事業群。

從前面提到的數據看,京東依靠社交電商搶占下沉市場的策略確實是成功的。

但是我們轉過頭來看消費金融領域,2019年消費金融行業里更想做的確是用戶上移。

畢竟隨著宏觀經濟下行壓力的增大,消費金融資產整體的風在上升,通過客群上移減少風險,是眾多消金機構的策略。

現在京東收割來了下沉市場流量,必定面臨資產質量變動的風險。

票據融資和京東白條應收賬款的資產證券化,是京東主要的融資渠道。在京東最近發行的2019年第三期ABN的募集說明中,就表示募集資金主要用途就是補充運營資本金。

根據消金界的測算,以京東白條作為底層資產資產支持證券利率,2018年開始就一路降低。

這表明,在優質消金資產越來越稀缺的時候,京東資產證券化產品受到了市場的追捧。

但是消金界也注意到,2019年下半年開始,京東白條的逾期率與不良率,較之以前增速有所加快。

整體來看,越是下沉市場的用戶,消費能力和償還能力,受宏觀經濟波動的影響就越大。

從本次財報上看,下沉市場擴張迅速,導致第四季度數據增長顯著。而這一季度在資產質量上的表現還沒有體現出來。再加上風險暴露需要時間,京東下沉市場戰略的另一面還有觀察。

因此,在下沉市場流量大爆發后,京東金融的資產質量在多大程度上受到影響,值得繼續關注。

溫馨提示:以上內容僅為信息傳播之需要,不作為投資參考,網貸有風險,投資需謹慎!
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